动力煤市场多空分歧大

目前，工业企业和产地已经开始停止工作，受节日前后假期效果的影响，产区安全性生产后，发电厂库存大幅积累，煤炭市场供求弱，短期内多空分歧依然小，趋势机会仍需等待。库存缓冲器开始后的市场变动根据评价，榆林地区第一季度的影响产量约为1500万吨-1800万吨，而且超产和扩展到陕西地区整体，第一季度的影响产量不超过2000万吨。但是，考虑到库存的一端，实际影响相当小。

首先，从发电厂来看，重点发电厂最近的库存为7800万吨，加上节日因素，春节后的库存约为8000万吨，比去年同期达到1500万吨左右，考虑到发电厂低库存战略的基数上升效果，实际库存比去年同期达到500万吨-1000万吨左右，重点发电厂的安装容量占全国火电厂的比例为49.3%，实际上全国库存比去年达到1000万吨-2000万吨左右。因此，发电厂自身库存的蓄水池功能对市场变动起着较小的对冲。

中转港不存在贸易补充库市场需求环渤海样品港库存在1500万吨-1600万吨左右，与往年基本上处于中等水平，没有显着的库存增加优势。2018年，由于环境保护清洁和反驳平台登陆的表外库存显着的江内库存，经过年底的运输和甩卖，现在住在较低的水平，而且这个水平在表外显着后比去年同期。因此，从中转港来看，节后生产区再生产缓慢，安全性整顿和超生产调查力度实现，对后期产量增加的担心，港口贸易商没有积极补充库的过程。

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